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文章来源：财联社
财联社8月10日讯（记者 肖良华）7月初，国内光伏玻璃行业突然宣布集体减产30%，行业反内卷动了“真刀实枪”。作为光伏玻璃行业上游的纯碱，至今却依然“静悄悄”，多家头部企业相关负责人对财联社记者表示，无论是行业协会还是公司本身，对反内卷并无任何具体动作。
实际上，当前的纯碱行业，两大支柱下游光伏玻璃和浮法玻璃景气度不高，供给端仍不断有新产能投产，产品价格持续下行，行业内企业尤其是成本较高的企业面临着巨大的压力。
相关上市公司也并非无所作为。中盐化工（600328.SH）大手笔拿下天然碱矿，山东海化（000822.SZ）参股天然碱，双环科技（000707.SZ）对产线进行智能化改造，进一步降低成本。“让市场机制真正发挥作用。当政策引导与市场规律形成合力时，纯碱产业有望实现从‘内卷’到‘进化’的跨越。”有业内人士表示。
产能过剩明显
7月，在“反内卷”政策的影响下，纯碱期现货价格波动加剧。这轮由政策预期主导的市场波动，既让部分企业暂时缓解了经营压力，也暴露了行业供需格局中的深层次问题。
“在期货的带动下，纯碱现货价格一度涨了200元/吨，有厂家趁机将库存转移到期现商手中，但是行业整体供应严重大于需求的格局没有改变，近期多个市场纯碱现货价格又跌回到1200元/吨以下。”沧州纯碱从业人士闫迪对财联社记者表示。
闫迪表示，随着“反内卷”政策的演进，纯碱需求是逐渐走弱的恒信策略，尤其是近期在光伏玻璃企业持续去产能的背景下，从理论上看，纯碱的刚性需求会明显走弱。
卓创资讯数据显示，截至7月31日，国内纯碱企业库存总量在168.4万吨（含部分厂家外库库存），同比增加79%，下游需求一般，因光伏玻璃产能下滑，重碱需求萎缩，行业整体维持供大于求的局面。
值得注意的是，纯碱行业供过于求的情况仍在加剧。卓创资讯纯碱分析师陈秋莎表示，当前国内纯碱产能4078万吨，需求为3000多万吨，未来仍有许多新增产能，包括博源化工二期280万吨、湖北潜江新材料200万吨，中盐奈曼旗天然碱500万吨及湘衡盐化80万吨。
财联社记者以投资者身份致电，三友化工（600409.SH）证券部工作人员表示，目前纯碱的出厂价在1200元/吨左右，处于亏损状态，库存相对合理。
中盐化工证券部工作人员同样表示，公司氨碱法纯碱产能因为原材料优势明显，成本低于行业，因此不会主动去产能，并且公司正进一步向天然碱方向发展。
天然碱持续扩张
“反内卷”背景下，具备成本优势的上市公司底气更为充足。就纯碱行业而言，天然碱法较合成法成本及能耗优势凸显。天然碱法原料来自矿山自采，除需要煤炭作为能源材料外，无需其他原辅材料，工艺流程相对化学合成法更为简单，仅为物理加工过程，能耗更低，成本相较氨碱法、联碱法更低。
卓创资讯纯碱分析师陈秋莎对财联社记者表示，当前，氨碱成本在1100-1450元/吨，联碱企业纯碱、氯化铵双吨成本在1500-1700元之间，天然碱成本在800-1000元/吨之间，目前高成本氨碱及联碱企业均处于亏损状态，天然碱企业则仍然有盈利。
正因为此，具备天然碱产能的博源化工（000683.SZ）仍在积极扩产恒信策略，中盐化工、山东海化也纷纷压注天然碱。“公司天然碱成本较低，当前市场价格仍有充足利润，我们正在积极推进二期产能的建设。”博源化工证券部工作人员表示。
6月17日，内蒙古公共资源交易中心的公示信息显示，中盐碱业以68.0866亿元竞得通辽市奈曼旗大沁他拉天然碱矿。该矿区块面积28.85平方公里，出让期限30年，矿物总量达14.47亿吨。其中可直接利用的天然碱矿物量为5.21亿吨，伴生矿量9.26亿吨。
目前，中盐碱业注册资本4000万元，中石油太湖（北京）投资有限公司（简称“太湖投资”）持有51%股权，中盐化工持有49%股权。后经双方协商，太湖投资拟通过减资方式退出，中盐化工持股比例将增至100%。
中盐化工8月4日在投资者互动平台表示，天然碱项目正在积极筹划中，以竞拍公告中“两年投产，三年达产”要求为目标组织建设。一期设计产能为500万吨。
8月5日，山东海化公布，为发挥各方资源互补优势，共同开发天然碱矿产，公司与中盐碱业等公司达成合作意向，并签署合作投资框架协议。根据协议约定，公司拟以自有资金，通过增资挂牌摘牌方式取得中盐碱业29%的股权，投资总额23.2亿元。
山东海化表示，天然碱法制碱工艺能耗低、环保优势明显，符合国家产业结构调整的要求，因此投资开发天然碱矿不仅契合政策要求， 也符合公司持续聚焦主责主业，谋求高质量发展的战略要求。
从行业发展看，美国经验显示天然碱矿投产后合成碱产能逐渐退出。我国天然碱未来有望占据更多市场份额。
据统计，2024年我国纯碱行业退出产能110万吨、扩产产能60万吨、新增产能230万吨。其中退出产能均为联碱法，而新增产能以天然碱法为主，达到200万吨。
陈秋莎表示，当前天然碱产能占比16%，未来随着天然碱产能的持续投放，天然碱产能占比有望达到30%。
高成本产能或逐渐退出
山东海化表示，在当前反内卷、去产能的政策背景下，落后产能有序退出将是主流趋势，氨碱法制碱工艺因能耗高、成本高、排放高，自身竞争能力不足，未来存在政策性退出的风险。
近日，工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部、应急管理部、国务院国资委等五部委办公厅联合印发《关于开展石化化工行业老旧装置摸底评估的通知》（以下简称《通知》），就老旧生产装置摸底评估事项作出相关规定。
为进一步摸清老旧装置底数，明确工作标准要求，《通知》明确摸底评估对象主要包括截至今年5月30日，石化化工行业主体设备设施达到设计使用年限、或实际投产运行超过20年的生产装置。摸底评估事项包括老旧装置基本情况、安全评估和其他评估等。
山东海化集团期货部负责人王铭之近日公开表示， “20年以上老旧产能淘汰”政策被市场视为促使供给侧收缩的重要举措，不过，目前官方尚未明确具体的实施时间与产能退出标准。
此外，合成碱厂家也在积极进行智能化改造，以加强成本控制。山东海化与双环科技均实行了纯碱生产智能化工厂的改造。三友化工证券部工作人员表示，公司海水综合利用项目预计年底投产，可以在一定程度上降低纯碱生产成本。
有行业人士表示，随着未来天然碱的不断放量，部分高成本合成碱可能有序退出市场，但从整体供需来看，两者仍会长期共存。“比如合成碱厂家可以调控开工率应对市场需求的变化。”
“长期而言，‘反内卷’的核心是回归高质量发展。”该业内人士表示，打铁还需要自身硬，纯碱企业需要在做好内功的基础上，期待与政策的共振。“反内卷的过程也是行业升级和进化的过程。”
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责任编辑：朱赫楠 恒信策略
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